비트코인 옵션 만기는 시장에서 큰 영향을 미치는 중요한 이벤트로, 많은 투자자와 트레이더들이 이 시점에 맞춰 전략을 세운다. 비트코인 옵션은 만기일을 중심으로 대규모 거래가 이루어지고, 이로 인해 비트코인의 가격 변동성이 급격히 증가할 수 있다. 옵션 만기일의 스케줄을 잘 이해하고 그에 맞는 투자 전략을 세우는 것이 중요하다. 본 문에서는 비트코인 옵션 만기일과 관련된 주요 정보, 시장에 미치는 영향, 그리고 전략적 대응 방법을 설명한다.
본 내용은 2025년 기준으로 작성되었습니다.
목차
1.만기일 및 규모
비트코인 옵션의 만기일은 주로 주요 거래소인 데리빗(Deribit)과 CME에서 이루어진다. 일반적으로 비트코인 옵션의 만기일은 매월 마지막 금요일(UTC 기준)로 설정되고, 이 시점에 옵션 계약이 만료된다. 예를 들어, 2024년 12월 27일에는 20조 원(140억 달러) 규모의 대규모 옵션 만기가 예정되어 있어 역대 최대 규모의 만기로 기록될 예정이다. 또한, 2025년 1월 31일과 2월 28일에는 각각 78억 달러와 50억 달러 규모의 만기가 예정되어 있어, 시장에 미치는 영향이 클 것으로 예상된다.
2.시장에 미치는 영향
비트코인 옵션의 만기일에는 대규모 포지션 청산이 이루어져 가격 급등락을 유발할 수 있다. 예를 들어, 2024년 12월 옵션 만기일 전후로 비트코인 가격이 13% 하락한 사례가 있었다(10.8만 달러에서 9.39만 달러로). 이러한 급격한 가격 변화는 투자자들에게 큰 리스크를 안겨주고, 특히 만기일 전후로 변동성이 크게 증가한다. 또한, 최대 고통점(Max Pain Price)이라는 개념이 존재하는데, 이는 옵션 보유자들이 손실을 최대화하는 가격대를 의미한다. 비트코인 시장에서는 이 가격대가 9.8만 달러 근처로 나타나고, 시장 가격이 이 수준에 수렴하는 경향이 있다.
3.투자 전략
옵션 만기일에 투자 전략을 세울 때는, 행사 여부를 판단하는 것이 중요하다. 인더머니(ITM) 상태의 옵션은 수익을 올릴 수 있기 때문에 행사하는 것이 좋고, 반대로 아웃오브더머니(OTM) 상태의 옵션은 78%가 만기일에 무가치하게 종료되므로 조기 청산을 고려할 필요가 있다. 또한, 시장의 변동성에 대비하기 위해 헤징(선물 매수/매도) 또는 롤오버(다음 만기일로 포지션 이월)를 활용하는 전략이 유효하다. 이를 통해 예상치 못한 가격 급등락에 대비할 수 있다.
4.주의사항
비트코인 옵션의 만기일을 다룰 때는 시간대 차이를 염두에 두어야 한다. 예를 들어, 데리빗의 경우 한국 시간 기준으로 금요일 오후 3시에 만기일이 도래한다. 따라서 시간대에 맞춰 거래 전략을 수립해야 하고, 대형 투자자들의 영향을 고려해야 한다. 고래라고 불리는 대형 투자자들의 매수/매도 세력이 단기 가격을 주도할 수 있기 때문에, 이들이 시장에 미치는 영향도 고려하는 것이 필요하다.
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