오늘은 기업 밸류업 프로그램이란? 테마주 투자 전략 대해서 알아보겠다. 지금 금융당국에서 해외 기관 투자자를 방문하면서 홍보를 하고 있다고 한다. 금투세 폐지와 공매도 제도 부활까지 논의하고 있다고 하는데 전체적으로 지켜봐야할 문제이긴 하다.
본 내용은 2024년 기준으로 작성되었습니다.
목차
기업 밸류업 프로그램이란
기업 가치를 상승시키는 정부 정책이다. 영어로 표현할 필요까진 없는데 괜히 있어보이려고 하는건가?
결국 공시에 기업 가치가 상승할 수 있는 조건을 하나 걸겠다는 얘기이다.
해당 프로그램에 참여하는 기업에게 베네핏을 주는 것으로 유도하겠다는 의미인데 내 개인적인 생각으로 이런 아이디어가 신박한 것도 아니고 예전에 다 있던 것인데 우리나라가 도입을 안했던 이유가 다 있었을 것이다.
주주가치가 높은 기업을 선정하는 것이 이번 프로그램의 핵심이라고 할 수 있다.
우리가 중점적으로 봐야할 키워든 PBR, 상장사의 기업가치 개선 계획 공표 2가지이다.
이 조건을 가지고 여러 혜택을 주는 것이니까 투자자 입장에서는 당연히 개념을 알아둘 필요가 있다.
PBR
주가순자산비율.
1주당 순자산이 몇배로 매매되고 있는지 나타내는 비율이고 배수로 표현한다.
PBR 숫자가 높을수록 기업 가치가 높다고 판단한다.
현재 밸류업 프로그램을 추진하는 이유 그리고 코리아 디스카운트의 원인으로 지목하는 것이 바로 낮은 PBR 기업이 많다는 것.
물론 이거 하나만 가지고 판단할 수는 없지만 그렇다고 해서 무시할 수도 없는 부분이다.
상장사의 기업가치 개선 계획 공표
해당 프로그램에 참여하는 기업들은 공에다가 기업가치 개선 계획을 별도 보고서로 제출해야 한다.
정확하게 어떤 기준으로 작성하게 되는지 정해지지는 않았는데, 현재 화두가 되고 있는 ESG 경영, RE100 내용이 담겨지지 않을까 예상해본다.
굳이 우리가 예상하지 않더라도 투자하기 위해 구미가 당기는 요소들을 많이 담을 것이다.
근데 사실 이게 팩트를 기반으로 작성되는 게 아니라 향후 미래 계획을 담는 허황된 보고서가 작성될 가능성이 크기 때문에 정성적인것이 아니라 정량적인 평가에 주목하는게 좋을 듯하다.
일본 사례
14년부터 이미 기업가치 상승 프로그램을 도입해서 진행하고 있었고, 이 때 세웠던 기준이 ROE 향상, PBR 중심 투자 정책, 투자자 소통 강화 3가지이다.
현재 우리나라가 일본의 사례를 모방해서 따라간다는 뜻.
PBR이 1배 미만이었던 기업들이 1배 이상으로 탈출하면서 성공적인 사례가 많다는게 핵심이다.
대표적인 사례로 손꼽히는 곳을 보면 동아건설공업, 스미모토 임업, 미쓰이화학인데 우리가 이걸 보면서 알 수 있는 건 일본은 기초산업이 전세계적이 기준에서 엄청나게 발달되었고 독보적인 분야가 많다는 것이다.
즉, 원천 기술이 있으니까 정부에서 조금만 도와줘도 퀀텀 점프가 가능했던 것.
코리아 디스카운트 원인
애널리스트나 전문가들의 얘기를 들어보면 상당히 어려운 말로 얘기를 하는데, 한마디로 요약하면 기술력도 없는데 돈만 쫓는 한국 기업이 많다는 것이다.
세력들이 주가 조작을 마음대로 할 수 있는 것 자체만 보더라도 국내 주식시장은 개판이라는 소리.
근데 다들 알겠지만 주식은 심리적인 영향이 강하기 때문에 안좋은 영향이 한번이라도 물들면 좋은 영향으로 바람을 트는게 쉽지가 않다.
그리고 이런 분야에서 뭔가 문제가 생겼을 때 해결이 잘 안되는 성격을 가지고 있다면 완전 판을 다 뒤집어야 한다.
부동산 전세 제도를 쉽게 없애지 못하는 이유랑 일맥상통한데, 이해관계가 너무 많이 얽혀있으니까 정치인들이 함부로 말을 못꺼내는 것이다.
즉, 이걸 해결하려면 정부가 앞뒤 안가리고 미쳐야 한다는 얘기.
그리고 국내 투자자들이 이걸 인정해주고 응원해줘야 한다는 것.
테마주 투자 전략
밸류업 프로그램이 도입되면 가장 수혜를 많이 받게 되는 기업은 PBR이 1배 미만이면서 이름값 하는 브랜드이다.
현재 뉴스에서 떠들어대고 있는 곳이 금융사, 자동차 업종 등이 있다.
물론 이게 맞는 얘기이긴 한데 또 여기에 혹해서 단타로 어떻게든 목돈 챙겨볼라고 달려드는 사람이 있다.
본인 혼자는 돈을 벌 수 있겠지. 근데 코리아 디스카운트는 우리나라 주식 시장 전체다. 상위 카테고리가 성장하려면 투자 자산이 몰려야 하고 기업이 성장해야 한다.
인터넷에서 삼성전자를 아무런 근거도 없이 응원하는 사람들이 있는데, 이런 분들은 실제로 삼성에서 무슨 사업을 하는지 보지도 않고 투자했을 가능성이 높다.
지금 내가 무슨 말 하려는지 감이 오는가? 투자는 개인 책임이고 취향에 따라서 하는거지만 국내 주식이 성장하려면 자산이 오래도록 머물러야 하기 때문에 장기 투자가 필수다.
저PBR이라고 꼽히는 업종에 5-10년 넘게 내 돈을 묶어둘 수 있는지 판단하는게 첫번째 단계라는 뜻.
지금까지 기업 밸류업 프로그램이란? 향후 투자 전략 대해서 알아보았다.
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